Jianrui может вырваться из долгового кризиса, чистая прибыль упала на 255,86% в первом квартале

С активизацией предприятий по производству аккумуляторных батарей отрасль по производству аккумуляторных батарей становится все более и более концентрированной, корпоративная конкуренция усиливается, и 20 крупнейших компаний с установленной мощностью также претерпели серьезные изменения, и даже некоторые компании выпали из рейтинга. В прошлом году Wotema была третьей в списке, а в марте она исчезла из первой двадцатки. 20 апреля Кеннеди опубликовал объявление о корректировке результатов деятельности, в котором говорилось, что в 2017 году чистый убыток компании, приходящийся на акционеров перечисленных компаний, составил 3,689 миллиарда юаней. 28 февраля эта цифра все еще составляла 522 миллиона юаней. Основная причина изменения показателей заключается в том, что компания полностью рассчитала гудвил, возникший в результате приобретения Wotema. До этого Kennedy Energy приобрела весь капитал шэньчжэньского производителя аккумуляторов Wotema за 5,2 миллиарда юаней, сформировав огромную репутацию, достигнув 4,613 миллиарда юаней. Впоследствии быстрое расширение Waterhorse и медленная рентабельность дебиторской задолженности привели к краху цепочки капитала несколько месяцев назад и вспышке долгового кризиса.

В объявлении за первый квартал 2018 года Kennedy Power объявила, что общая операционная прибыль компании составила 1,1 1662 190 юаней, что на 59,88 юаней меньше, чем за тот же период прошлого года; Чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 31 916,57 млн юаней, что на 255,86 юаней меньше, чем за тот же период прошлого года; Базовая прибыль на акцию составила -0,13 юаня, что на 230 юаней меньше.

Причины больших убытков компании:

Поскольку операционная эффективность компании составляет всего около 20%, производственные мощности и прибыль значительно упали, но постоянные операционные расходы не могут быть уменьшены. Например, амортизация основных средств компании, амортизация нематериальных активов, расходы на персонал и арендная плата относительно фиксированы и не уменьшаются с уменьшением объема бизнеса.

В 2017 году компания получила большое количество кредитов в банках и других финансовых учреждениях, а стоимость фондирования была относительно высокой. В первом квартале 2018 года разразился долговой кризис компании, кредит банка был еще больше сокращен, сложность финансирования через банки и другие финансовые учреждения возросла, а стоимость еще больше увеличилась. Компании не удалось получить средства с относительно низкими затратами на финансирование через первичный рынок акций и облигаций, чтобы облегчить эту трудность, в результате чего затраты на финансирование остались высокими, а финансовые затраты значительно выросли по сравнению с тем же периодом прошлого года;

Согласно политике учета дебиторской задолженности компании, резерв по безнадежным долгам увеличивается по методу анализа старения, что приведет к снижению прибыли;

В первом квартале 2018 года объем продаж аккумуляторных батарей автомобильному заводу снизился. Выручка была в основном связана с тем, что компания использовала имеющиеся запасы для продажи поставщикам с целью решения проблемы долга и, таким образом, компенсировала формирование обязательств компании. В эту часть инвентаря, помимо аккумуляторов, входят также электрические сердечники и другое сырье. По сравнению с предыдущими продажами норма валовой прибыли значительно снизилась: со средней нормы валовой прибыли 28% в 2017 году до примерно 18,93%, а норма валовой прибыли резко упала.

В будущем компания сократит свой долг за счет реструктуризации долга, с одной стороны, и будет активно способствовать привлечению стратегических инвесторов для привлечения притока капитала. На производственном уровне компания также будет активно развивать рынок аккумуляторов энергии и рынок литиевых батарей стоимостью три юаня, чтобы обеспечить новый импульс роста для развития бизнеса компании.

В то же время, когда разразился долговой кризис, Jianrui проанализировал возможные операционные риски (отрывки, относящиеся к отрасли):

Политические риски: 13 февраля 2018 года четыре министерства и комиссии совместно выпустили «Циркуляр по корректировке и совершенствованию политики финансовых субсидий для продвижения и применения новых энергетических транспортных средств» (далее именуемый «Уведомление»), чтобы прояснить ситуацию. политика субсидирования новых энергетических транспортных средств на 2018 год. Уведомление будет введено в действие с 12 февраля 2018 года и будет переходным периодом с 12 февраля 2018 года по 11 июня 2018 года. В течение переходного периода легковые автомобили на новой энергии и пассажирские автомобили на новой энергии автомобили, включенные в список, будут субсидироваться в 0,7 раза выше соответствующего стандарта в соответствии с «Уведомлением Комиссии по развитию и реформе Министерства науки и технологий Министерства финансов о корректировке политики финансовых субсидий для продвижения и применения новых». Энергетические транспортные средства »(№ 958). Новые энергетические грузовики и специальные автомобили субсидируются в 0,4 раза, а стандарты субсидирования транспортных средств на топливных элементах остаются неизменными. Реализация этой политики поможет направить разработку транспортных средств на новой энергии в направлении высокого класса с большим пробегом и высокой плотностью энергии. 120 Вт-ч / кг стало начальным стандартом для аккумуляторных блоков. В настоящее время удельная энергия трех литий-железо-фосфатных батарей 32700-6,5 Ач, 7,0 Ач, 7,3 Ач, разработанных Wotema, может достигать 135 Втч / кг, и все они были запущены в производство один за другим. В будущем также будет продолжаться разработка продуктов с литиевыми батареями с удельной мощностью системы 140 Втч / кг или более, но есть неуверенность в том, могут ли быть успешно достигнуты цели компании в области НИОКР. Если плотность энергии элемента питания и другие показатели эффективности, разработанные Wotema в будущем, не будут соответствовать требованиям максимальной государственной субсидии, тогда Wotema столкнется с риском продолжения деятельности.

Долговой риск: по состоянию на март 2018 года основные обязательства компании составляли 21 238 млрд юаней, из которых: 1009 млрд юаней по счетам к оплате, 2221 млрд юаней по кредиторской задолженности, 5,474 млрд юаней по банковским кредитам, 2,593 млрд юаней по долгосрочным кредитам от финансирование аренды и 332 млрд юаней в виде кредитов нефинансовых организаций. Акционеры заняли 1,59 млрд юаней. Просроченная задолженность компании в размере 1,998 млрд юаней, в основном по счетам к оплате и банковским кредитам, требует претензий со стороны кредиторов, и компания сталкивается с рисками выплаты долга. Если компания не сможет привлечь средства для погашения своей задолженности, это окажет большее влияние на повседневную деятельность компании.

Риск дебиторской задолженности: в последние годы, в связи с быстрым развитием автомобильной промышленности на новых источниках энергии, объем бизнеса Wotema продолжал расти, что привело к значительному увеличению дебиторской задолженности. По состоянию на 31 декабря 2017 года чистая дебиторская задолженность Wotema составила 8,293 миллиарда долларов, что на 177,20 процента больше, чем в предыдущем году. Хотя последующие клиенты Wotema - это в основном известные отечественные производители автомобилей, у них сильный капитал и хорошая кредитная ситуация, но ситуация с возвратом не является хорошей. Денежный поток клиентов, находящихся на нижнем уровне, ограничен, оплата затруднена, и у компании будет дебиторская задолженность. Не могу вернуть риск.

Риск движения денежных средств: движение денежных средств является первым элементом производственной и операционной деятельности предприятия. Только при наличии у предприятий достаточных денежных средств они могут получить средства производства и рабочую силу на рынке и создать необходимые условия для создания стоимости. Индустрия аккумуляторных батарей привела к снижению потока денежных средств по всей отрасли из-за широко распространенного «длительного периода учета» и отсрочки получения субсидий. Текущий долговой кризис компании также вызван проблемами с денежными потоками, из-за которых оборотный капитал компании не может нормально оборачиваться. В будущем, если компания не сможет решить проблему движения денежных средств за счет усиления управления денежными потоками, компания столкнется с риском дальнейшего ухудшения состояния своей задолженности.

Риск компании по поддержанию нормального производства и непрерывности деятельности: долговой кризис компании из-за неспособности погасить задолженность поставщиков и ссуд от финансовых учреждений, таких как банки, и текущая реструктуризация долга для погашения некоторой части просроченной задолженности. оказало влияние и управление предприятиями. По состоянию на конец марта 2018 года операционная ставка компании составляла около 20%, некоторые производственные дочерние предприятия были приостановлены, а спрос на материалы снизился. При этом условия оплаты поставщиков также более жесткие, чем раньше. При условии полной оплаты можно поддерживать нормальную поставку. Если компания не может решить финансовые проблемы, это создаст риски для поддержания нормальной производственной и непрерывной работы компании.

Единственный риск продукта: Wotema всегда следовала техническому пути литий-железо-фосфатных силовых элементов. Разработанный литий-железо-фосфатный силовой элемент обладает характеристиками высокой безопасности, быстрой зарядки, низкотемпературной стойкости и длительного срока службы. В 2017 году на базе 32650-6,0 Ач были разработаны 32700-6,5 Ач, 7,0 Ач и 7,3 Ач. Плотность единичной энергии достигла 150 Втч / кг, 160 Втч / кг и 165 Втч / кг соответственно. Жизненный цикл превышает 4000 раз. Однако последняя политика субсидирования, введенная в начале 2018 года, явно отдает предпочтение аккумуляторным продуктам с высокой плотностью энергии. Доля литий-ионных аккумуляторов на рынке увеличилась. По данным GGII, в 2017 году в Китае было установлено три аккумуляторных батареи для легковых автомобилей на новой энергии. Литиевые батареи составляли 76 <УНК>. На конец отчетного периода Wotema не имела продуктов с тройными литиевыми батареями. В будущем, если Wotema не будет своевременно разрабатывать и запускать продукты с тройными литиевыми батареями, существовал риск того, что компания не сможет противостоять изменениям в отрасли из-за одного продукта.

Риск усиления рыночной конкуренции: с быстрым развитием транспортных средств на новых источниках энергии производители аккумуляторных батарей также начали расширять производство, а международные аккумуляторные гиганты инвестировали в китайский рынок, конкуренция в отрасли аккумуляторных батарей еще более усилилась, а промышленная концентрация возросла. выросла. Согласно статистическим данным «Базы данных сети автомобильной промышленности Новой энергии», опубликованной GGII, общая установленная мощность автомобильных аккумуляторных батарей на новой энергии в Китае в 2017 году составляет около 36,4 ГВтч, из которых общее количество компаний, производящих аккумуляторные батареи, суммарная мощность достигает 26,81 ГВт, что составляет в целом 74 <УНК>. Видно, что на рынке доминировали ведущие производители аккумуляторных батарей. С введением новой политики субсидирования транспортных средств на новых источниках энергии в 2018 году увеличение удельной энергии аккумуляторных батарей и увеличение требований к пробегу транспортных средств на новых источниках энергии приведет к дальнейшему увеличению концентрации рынка. Если Wotema не сможет поддерживать непрерывный технологический прогресс и соответствовать требованиям политики самых высоких субсидий в стране в будущем, в то же время энергично расширяя рынок, консолидируя и улучшая положение на рынке, он столкнется с риском усиления конкуренции в отрасли. и уровень прибыли снизится.

Операционные прогнозы:

Ожидается, что совокупная чистая прибыль с начала года до конца следующего отчетного периода будет убыточной: в 2017 году компания занимала значительные суммы у финансовых учреждений, таких как банки, и имела относительно высокие затраты на финансирование. В первом квартале 2018 года разразился долговой кризис компании, и банковское кредитование продолжило сокращаться. Сложность финансирования через финансовые учреждения, такие как банки, возросла, а затраты еще больше увеличились. Однако компании не смогли получить средства с относительно низкими затратами на финансирование через первичный рынок акций и облигаций, чтобы облегчить эту трудность, что привело к высоким затратам на финансирование и финансовым затратам. За тот же период значительно увеличился. На конец этого отчетного периода операционная ставка компании составляла всего около 20%, производственные мощности и прибыль значительно упали, в то время как фиксированные операционные расходы не могли быть уменьшены, что привело к большему убытку чистой прибыли в первом квартале 2011 года. компания. Если компания не сможет решить текущую долговую проблему и улучшить объемы продаж и открытия, все еще существует риск того, что компания не сможет восстановиться с начала года до конца следующего отчетного периода.

Страница содержит содержимое машинного перевода.