Как бороться с амбициями и беспокойством производителей кобальтовых рудников

В области силовых литиевых батарей тройные материалы используются все большим количеством производителей батарей из-за их сильных всеобъемлющих преимуществ по плотности энергии, стоимости, безопасности и стабильности по сравнению с другими материалами. В тройных материалах, таких как оксид лития, никеля, кобальта, марганца и алюминат лития, никеля, кобальта, количество кобальта обычно составляет одну треть, поэтому потребность в кобальтовых материалах резко возрастает.

В 2017 году самой популярной отраслью транспортных средств на новой энергии являются литиевые батареи, а также самым ярким некобальтовым продуктом в отрасли литиевых аккумуляторов.

В области силовых литиевых батарей тройные материалы используются все большим количеством производителей батарей из-за их сильных комплексных преимуществ по плотности энергии, стоимости, безопасности и стабильности по сравнению с другими материалами. В тройных материалах, таких как оксид лития, никеля, кобальта, марганца и алюминат лития, никеля, кобальта, количество кобальта обычно составляет одну треть, поэтому потребность в кобальтовых материалах резко возрастает.

После финансового кризиса цены на цветные металлы, такие как медь и никель, падают. В результате многие горнодобывающие гиганты по всему миру закрыли шахты и сократили добычу. В результате затронуто производство кобальта и попутных минералов, таких как медь и никель. Хотя цены на цветные металлы, такие как медь, с 2016 года выросли, объем добычи на рудниках существенно не увеличился. Это также сделало рост предложения кобальта неспособным поспевать за ростом спроса и находилось в состоянии жесткого баланса и даже дефицита. Цена на кобальт также неуклонно подорожала. Даже в начале этого года он преодолел максимальную цену в 600 000 юаней за тонну, что более чем вдвое выше минимума.

Под влиянием этого производительность компаний, связанных с кобальтом, также выросла, удвоилась или даже умножилась, и чистая прибыль также осталась прежней; за которым следует стремительный рост цен на акции, удвоение или даже в несколько раз не редкость. Таким образом, Cobalt превратился в мультяшную фигуру, и многие компании конкурируют за его расположение.

Спокойствие и умиротворение гиганта кобальтовых рудников

Согласно статистике Геологической службы США (USGS), мировые запасы кобальта составляют почти 7 миллионов тонн, а их географическое распределение очень неравномерно, в основном сосредоточено в Конго (ДРК), Австралии, Кубе, Филиппинах, Канаде, России, В Замбии, Новой Каледонии и других местах на ее долю приходится 78% мировых запасов кобальта. Среди них Конго (золото) имеет запасы кобальта в 3,4 миллиона тонн, что составляет 48% мировых запасов кобальта, занимая первое место в мире; а в Китае нехватка ресурсов кобальта. В стране всего 80 тысяч тонн, что составляет 1,1%.

Следовательно, кто может получить больше ресурсов кобальта Конго (золото), кто бы ни возглавил эту битву за ресурсы кобальта, и Лоян молибден, несомненно, является лидером.

Абсолютный гигант: молибденовая промышленность Лоян

Говоря о кобальте, нельзя не упомянуть двух гигантов: один - международный гигант Glencore, другой - отечественный гигант молибдена Luoyang. Она стала одной из вторых по величине компаний по производству кобальта в мире. Производство молибдена в Лояне заняло менее двух лет, и все это связано с двумя приобретениями: в мае 2016 года производство молибдена в Лояне составляло 2,65 миллиарда. Доллар США приобрел 100% долю в Freeport-McMoRanDRC Holdings Ltd. (FMDRC), принадлежащую PDK, что привело к приобретению 70% доли в TF Holdings (Limited) (TFHL). Это приобретение позволило Luoyang Molybdenum косвенно владеть TenkeFungurume MiningS.A в Конго (Киншаса). (TFM) 56% акций; В апреле 2017 года компания Luoyang Molybdenum через BHR приобрела 30% -ную долю в TFHL, предоставленную Lundin Mining Corporation, тем самым косвенно получив 24% -ную долю в TFM. На данный момент компания Luoyang Molybdenum косвенно владеет 80% TFM.

TFM - крупнейший медно-кобальтовый рудник в ДРК с ресурсами более 28 миллионов тонн меди и 3 миллионов тонн кобальта. С помощью TFM компания Luoyang Molybdenum приобрела ресурсы кобальта после Glencore. Согласно финансовому отчету, в настоящее время запасы кобальта компании Luoyang Molybdenum эквивалентны 2,382 млн тонн металлического кобальта.

В 2017 году, благодаря значительному увеличению производства кобальта и его высоким ценам, кобальтовая продукция стала основным источником доходов молибденовой промышленности Лоян. В 2017 году выручка Luoyang Molybdenum достигла 24,148 млрд юаней, что на 247,47% больше, чем годом ранее. Среди них операционная прибыль от продуктов, связанных с медью и кобальтом, достигла 13 845 млрд юаней, что составляет 57,33%, что на 38,69 процентных пункта больше, чем в предыдущем году; 8,905 млрд юаней, из которых валовая прибыль от продукции из меди и кобальта достигла 5,542 млрд юаней, что составляет 62,23%; чистая прибыль, принадлежащая акционерам листинговых компаний, составила 2,728 млрд юаней, увеличившись на 173,32%. Можно видеть, что продукты из кобальта стали основным источником дохода и прибыли для молибденовой промышленности Лоян, что оказывает значительное влияние на операционный доход и прибыль молибденовой промышленности Лоян.

В 2018 году бюджетный объем производства металлического кобальта на медно-кобальтовом руднике TFM составил от 16 000 до 17 500 тонн, что примерно соответствует уровню 2017 года. Очевидно, что у Luoyang Molybdenum нет планов расширения.

Гигант-ветеран: Jinchuan International

Jinchuan International - зарегистрированная в Гонконге компания по разработке и эксплуатации минеральных ресурсов, которая разрабатывает и эксплуатирует медь и кобальт. Основные активы Jinchuan International расположены в Конго (Киншаса) и Замбии. Он имеет 8 рудников с рудниками по производству высококачественной меди и кобальта, а запасы металлического кобальта составляют 362 000 тонн.

Согласно отчету о производительности, в 2017 году показатели деятельности Jinchuan International значительно выросли. В 2017 году его операционная прибыль составила 549 миллионов долларов США, что на 50,5% больше, чем в 365 миллионов долларов США в 2016 году. Среди них выручка от добычи полезных ископаемых достигла 449 миллионов долларов США, что на 71% больше, чем в предыдущем году; среди них выручка от продажи кобальта увеличилась больше всего, достигнув 221%. В основном это связано с большим увеличением объема продаж и продажной цены.

В настоящее время производственная мощность Jinchuan International составляет 80 000 тонн меди и 10 000 тонн кобальта в год. Кобальт добывается в основном на руднике Руаши, а рудник Мусоной находится в стадии строительства. Ожидается, что его производственные мощности по производству кобальта значительно увеличатся в ближайшие несколько лет.

Невидимый гигант: Китайская железная дорога

В последние годы Китайская железная дорога стремится к диверсификации и достигла замечательных результатов. В 2017 году добыча полезных ископаемых Китайской железной дороги достигла 4,085 млрд юаней, что на 65,44% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Маржа валовой прибыли составила 44,91%, увеличившись на 21,19 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Хотя это легко игнорировать, Китайская железная дорога постепенно превратилась в силу, с которой нужно считаться в кобальтовой промышленности. Согласно финансовому отчету, по состоянию на 31 декабря 2017 года собственные ресурсы / запасы металлического кобальта Китайской железной дороги достигли 280 800 тонн.

Это правда, что по сравнению с огромными объемами Китайской железной дороги (выручка в 2017 г. - 693,3 млрд юаней) ее ресурсный сектор все еще незначителен, но его влияние на кобальтовую промышленность нельзя игнорировать. Согласно финансовому отчету, все три кобальтовых рудника были введены в эксплуатацию в соответствии с проектной мощностью, и плана расширения нет.

«Альтернативный» гигант: GEM

Являясь лидером в области переработки аккумуляторов для бытовых отходов, GEM продемонстрировала иную мощь ресурсов кобальта. Согласно финансовому отчету, GEM построила производственную цепочку с большим циклом, включающую отработанные аккумуляторные батареи и аккумуляторные батареи, производственную цепочку по извлечению ресурсов кобальт-никель-вольфрам и твердые сплавы, производственную цепочку по переработке электронных отходов, производственную цепочку комплексной утилизации сломанных автомобилей, остатки отходов и т. Д. отстой, рециркуляция сточных вод Используйте пять основных производственных цепочек, таких как производственная цепочка, для переработки более 3 миллионов тонн отходов ежегодно и перерабатывайте 25 видов дефицитных ресурсов, таких как кобальт, никель, медь, вольфрам, золото, серебро, палладий, родий, рутений и редкоземельные элементы и ультратонкий порошок. , разнообразные высокотехнологичные продукты, такие как материалы для аккумуляторных батарей и материалы для транспортных средств на новой энергии, пластиковые деревянные профили и т. д., образуют полную производственную цепочку по переработке ресурсов редких металлов.

В 2017 году производство и продажи продуктов, связанных с GEM, значительно увеличились, поэтому его показатели также очень хорошие. Операционная прибыль составила 10,752 млрд юаней, увеличившись на 37,22%; общая прибыль составила 795 миллионов юаней, увеличившись на 123,47%; чистая прибыль, принадлежащая акционерам перечисленных компаний, составила 610 миллионов юаней, увеличившись на 131,42%. Среди них бизнес-сегмент материалов для аккумуляторов и сырья для аккумуляторов (в основном сульфат никеля, сульфат кобальта, сульфат кобальта, тройной прекурсор, тройной катодный материал, оксид лития-кобальта и т. Д.) Получил операционную прибыль 5,532 млрд юаней, увеличившись на 166,16%, валовая прибыль - 13,31 млрд юаней (см. Таблицу 9); кобальт, никель, вольфрамовый порошок и продукты из цементированного карбида: операционная прибыль достигла 2,084 миллиарда юаней, увеличившись на 54,76%, что принесло валовую прибыль в 490 миллионов юаней; видно, что восстановление и повторное использование продуктов, связанных с кобальтом, уже является GEM. Главный источник доходов и прибыли.

GEM явно не удовлетворены имеющимися достижениями. Активно строится сеть по переработке отработанных аккумуляторов «1 + N». Он подписал соглашения с более чем 60 автомобильными компаниями и производителями аккумуляторных батарей о переработке их аккумуляторных батарей и расширении собственных источников кобальта.

Амбиции и беспокойство продюсера

В отличие от добывающих кобальтовых рудников, которые спокойно используют ресурсы кобальта и не торопятся расширять производственные мощности, производители кобальта активно расширяют свои производственные мощности, выражая при этом свои амбиции и решимость захватить долю рынка и расширить свои преимущества.

Лидер производства: Huayou Cobalt Industry

Huayou Cobalt - один из ведущих производителей кобальтовой продукции в Китае. Продажи кобальтовой продукции в 2017 году превысили 40 000 тонн (содержание металла: 20 663 тонны), что составляет 35% внутреннего потребления, что составляет 18% мирового потребления. Согласно финансовому отчету, в 2017 году операционная прибыль Huayou Cobalt составила 9,653 миллиарда юаней, увеличившись на 97,43%, из которых выручка от реализации продукции из кобальта составила 7,384 миллиарда юаней, увеличившись на 121,71%; чистая прибыль 1,86 млрд юаней, увеличившись на 3145,19%; Чистая прибыль, причитающаяся владельцам материнской компании, составила 1,896 млрд юаней, увеличившись на 2637,70%, и результаты были очень тревожными.

Хотя Huayou Cobalt начала разработку катодного материала тройных литиевых батарей и достигла хороших результатов, очевидно, что продукты из кобальта являются основным источником дохода и прибыли. Поэтому Huayou Cobalt не щадит усилий для расширения своих мощностей по производству кобальта. Согласно финансовому отчету, проект MIKAS, который был запущен в августе 2017 года, имеет годовую производственную мощность в 4 000 тонн неочищенного гидроксида кобальта и 10 000 тонн меди. Проект завершен и в конце года запущен в опытную эксплуатацию; таким образом, его производственные мощности по кобальту в 2018 году, как ожидается, достигнут 3 десятков тысяч тонн.

Однако для Huayou Cobalt наибольшая неопределенность связана с поставками кобальтового сырья. Несмотря на то, что на его самодобавляемое кобальтовое рудное сырье приходилось около 45% от общего объема закупок сырья в текущем периоде 2017 года и планируется достичь 50% в 2018 году; для компании мощностью 30 000 тонн этого недостаточно. Если поставки сырья недоступны, компания столкнется с опасностью резкого снижения как производительности, так и прибыли.

Многообещающая звезда: Хан Руи Кобальт

Hanrui Cobalt - звезда на рынке капитала в 2017 году, и менее чем за год цена его акций выросла в 20 раз благодаря блестящим результатам.

В 2017 году операционная прибыль компании составила 1,465 млрд юаней, что на 97,16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 449 миллионов юаней, увеличившись на 575,04% по сравнению с тем же периодом прошлого года, выручка от продаж кобальтового порошка увеличилась на 110,42%, выручка от продаж электролитической меди увеличилась на 54,56%, продажи выручка продукции из кобальтового концентрата увеличилась на 123,64%, выручка от реализации продукции из гидроксида кобальта увеличилась на 152,32%.

Однако в 2017 году продажи кобальтовой продукции снизились; очевидно, что существенное увеличение выручки от продажи кобальта было результатом значительного роста цен на кобальт.

Продукция из кобальта составляет растущую долю в структуре доходов Hanrui Cobalt. В сочетании с валовой прибылью от продукции, кобальтовая продукция является основным источником дохода и прибыли. Таким образом, Hanrui Cobalt также увеличивает производственные мощности кобальтовой продукции. В 2017 году производственная мощность линии по производству порошка металлического кобальта и технологического центра составила 3000 тонн в год, как и планировалось. Компания Congo Mate Mining Co., Ltd. построила проект линии по производству электролитического кобальта мощностью 5 000 тонн в год и завершила начальную линию по производству 5 000 тонн гидроксида металлического кобальта. И уже запущен в производство, чтобы принести пользу; Hanrui Cobalt инвестировала в строительство 20 000 тонн электролизера и 5 000 тонн гидроксида кобальта в Колвези, как и планировалось. После завершения этих проектов их мощности по производству кобальта значительно увеличатся.

Однако для Hanrui Cobalt самый большой риск - это приобретение сырья. Согласно финансовому отчету, хотя у него есть шахта в Демократической Республике Конго, строительство еще не началось; его сырье в основном закупается у местных конголезцев. Причина его заявления заключается в том, что текущий производственный процесс Конго может принимать только более 4% кобальтовой руды и более 6% медной руды. Он не может обрабатывать руду с низким содержанием ниже 3%, поэтому невозможно напрямую использовать запасы рудника. Необработанная руда и продукты переработки концентрата, поставляемые на рынок, являются дорогостоящими.

Добываемая руда выборочно ориентирована в соответствии с направлением жилы. После добычи участок сортируется вручную, поэтому содержание руды выше, содержание кобальтовой руды обычно составляет от 3 до 12%, а содержание медной руды обычно составляет от 6 до 20%, что является более экономичным и разумным, и в соответствии с производственными потребностями Congo Maite, является основным источником для многих конголезских и местных малых и средних горнодобывающих компаний.

Однако стабильность источника сырья для личной добычи сомнительна, и компания, похоже, столкнулась с дилеммой поставок сырья: в 2014, 2015 и 2016 годах закупки компанией кобальтовой и медной руды год от года сокращались. На момент расширения мощностей закупка сырья снизилась, и, похоже, нет никаких объяснений, кроме источника сырья.

Энтузиазм и страсть новобранцев

По сравнению с двумя первыми, новички больше осведомлены об огромных преимуществах кобальтовой промышленности, они быстры и увлечены.

Готовы прийти: ресурсы Pengxin

Изначально Pengxin Resources занималась добычей, металлургией и продажей металлической меди. В последние годы он постепенно расширил свой бизнес на торговлю, финансы, новые материалы и новую энергию.

В настоящее время у Pengxin Resources больше возможностей для добычи кобальтовой руды: ее медный рудник Хитулу в Конго (Голден) является одним из крупнейших медно-кобальтовых рудников в регионе с запасами кобальта более 180000 тонн (см. Таблицу 10. ). В первой половине 2017 года путем увеличения капитала и увеличения доли владения он подписался на 16,17% акций австралийской листинговой компании Clean TeQ, получив, таким образом, долю в никель-кобальтовом проекте Sunrise; кроме того, Pengxin Resources все еще занимается торговлей кобальтовой рудой. Центр намерен зарезервировать ресурсы за счет аренды и приобретения рудника.

Помимо ресурсов, Pengxin Resources также активно участвует в создании линейки продуктов на основе кобальта. Первый этап производственной линии по производству гидроксида кобальта (3000 тонн металлического кобальта в год) проходит в упорядоченном режиме. Ожидается, что он будет завершен и запущен в эксплуатацию к концу 2018 года; Скандиевый проект Sunrise Sunrise от Clean TeQ проводит предварительные исследования.

Трансграничный: Hezong Technology

В июле 2017 года Hezong Technology завершила сделку по приобретению Hunan Yacheng, тем самым перейдя на кобальтовую промышленность. В настоящее время кобальтовый бизнес в основном завершает компания Hunan Yacheng, которая в основном производит гальванооксид оксида свинца, который является предшественником катодных материалов литиевых батарей.

В результате приобретения зрелых компаний Hezong Technology получает соответствующие преимущества после слияния. Однако его низкая валовая прибыль заставляет людей задуматься о мотивах и рациональности его слияний и поглощений.

Начиная с нуля: технология Yinxi

По сравнению с быстрым преимуществом Pengxin Resources и быстрым преимуществом Hezong Technology, Yinxi Technology является полным новичком, начиная с нуля. В конце 2017 - начале 2018 года были созданы Dongguan Yinxi Cobalt Co., Ltd., Congo Silver Mine Mining Co., Ltd. и Yinxi Technology (Congo) Cobalt Industry Co., Ltd., и начался кобальтовый бизнес. В начале 2018 года Yinxi Technology начала осуществлять торговлю кобальтовым продуктом, приобретать Congo Gold and Cobalt Mine и готовиться к созданию проекта по выплавке сырого сульфида кобальта в Конго с годовым производством 3000 металлических тонн сульфида кобальта, все кажется быстрым и быстрым. аккуратно.

Однако есть опасения, что Yinxi Technology получит реальный доход после 2019 года.

Заключение

С быстрым развитием автомобильной промышленности новой энергии спрос на кобальт будет продолжать быстро расти. Из-за сопутствующих медно-никелевых свойств кобальтовой руды ее производство не может быть быстро увеличено за короткий период времени. Следовательно, спрос и предложение на кобальт будут находиться в жестком равновесии и даже в дефиците. Ситуация, его цена также будет на высоком уровне, существующие предприятия для получения высокой доходности и быстрого притока сплиттера продолжатся, битва за ресурсы кобальта будет более напряженной.

В этой ситуации существующие гиганты по добыче кобальта получат максимальную выгоду и будут иметь очевидную инвестиционную ценность; Производители кобальта также получат высокую прибыль благодаря быстрому расширению производственных мощностей. Однако из-за отсутствия ресурсных преимуществ и слабой дискурсивной силы им приходится нести большие риски, несмотря на инвестиционную ценность. Новые участники могут просто загореться этой концепцией.

Страница содержит содержимое машинного перевода.