Оборудование с литиевыми батареями откроет новый виток цикла быстрого роста

Основной взгляд на промышленность литиевых батарей

Ключевое предположение: отраслевой спрос и предложение в среднесрочной перспективе для поддержания структурного избытка, опережающее расширение литиевых батарей все еще определено

1. Внутренний спрос. По оценкам, в 2020 году будет 3 миллиона отечественных электромобилей, что соответствует спросу на силовые литиевые батареи мощностью 120 ГВтч, новая производственная мощность достигнет 87 ГВтч, а потребность в оборудовании превысит 26 миллиардов юаней.

2. Мировой спрос:

С точки зрения скорости электрификации, по оценкам, к 2025 году уровень проникновения электромобилей достигнет 25%, потребность в литиевых батареях превысит 1700 ГВтч, а общий спрос на оборудование достигнет 500 миллиардов юаней.

Общий совокупный спрос на силовые литиевые батареи в 2018-2025 годах превысил 5000 ГВтч.

Согласно плану продаж ведущего производителя автомобилей, ведущие автомобильные компании (Volkswagen Benz, BMW Audi и т. Д.) Будут иметь 10,8 миллионов электромобилей в мире в 2025 году, что соответствует спросу на литиевые батареи мощностью 540 ГВтч, разрыв спроса и предложения превышает 290 ГВтч, а общий спрос на оборудование в 2020-2025 годах составляет почти 90 миллиардов. Юань.

Драйверы:

1. Внедрение двухточечной системы обеспечивает высокий рост отрасли;

2. Международные автомобильные гиганты, европейские и американские страны запускают стратегии электрификации;

3. Отечественные производители оборудования открыли две большие возможности для импортозамещения и автоматизации.

Другой взгляд с рынка:

1. Учитывая обновление технического итеративного оборудования и появление на рынке новых участников, спрос в 1-2 раза превышает прогноз модели;

2. В 2018 году структурный избыток отечественной индустрии аккумуляторных батарей и влияние субсидий уменьшатся. Промышленность ускорит перестановки, и концентрация в отрасли значительно улучшится. В то же время зарубежные гиганты в области аккумуляторных батарей будут наращивать свои усилия по расширению своего производства, что превзойдет ожидания;

3. Предполагается, что пять ведущих мировых литиевых батарей будут монополизировать более 80% акций, и рост компаний-производителей оборудования, связанных с мировым лидером в области литиевых батарей, будет оставаться в значительной степени определяемым;

4. Рынок не избавился от мышления о политике субсидирования. Ожидается, что с интенсивным внедрением новых моделей в 2019-2020 годах продажи электромобилей превысят ожидания рынка.

Инвестиционное предложение: В настоящее время отечественные производители аккумуляторов сталкиваются с ускоренными перестановками, которые снизят оценку и производительность отрасли; и поставщики оборудования, входящие в глобальную цепочку поставок, избавятся от краткосрочных колебаний в отечественной промышленности. Ожидается, что пять ведущих мировых производителей литиево-ионных аккумуляторов будут монополизировать более 80% акций, а компании-производители оборудования, связанные с мировым лидером в области литиевых аккумуляторов, по-прежнему будут демонстрировать высокие темпы роста.

Глобальная электрическая волна ускорит рождение следующей "Sanyi Heavy Industry": оптимистичный взгляд на компанию по производству оборудования, которая объединяет ведущие производители аккумуляторов, рост производительности и устойчивости будет значительно выше ожиданий, и по-прежнему будет первой компанией, которая будет конкурентоспособной на глобальном уровне. поставщик оборудования, не входящий в группу компаний, занимающихся производством оборудования с ведущими мировыми системами питания аккумуляторов, подвергнется риску.

Факторы риска: инвестиции в переработку и переработку были ниже, чем ожидалось, а продажи автомобилей на новых источниках энергии были ниже ожиданий.

Новейший взгляд на оборудование для литиевых батарей: ведущие производители оборудования приветствуют новый виток цикла быстрого роста!

Автомобильная промышленность новой энергии вступила в эпоху пост-субсидий, и весенний рынок продолжал бродить, а промышленность сохраняла высокий бум. Согласно данным Soochow Power New Group, совокупные продажи автомобилей на новой энергии в январе-апреле составили 225 300 единиц, что на 149,2% больше, чем в прошлом году, из которых объем продаж составил 81 900 единиц в апреле, что на 138,4% больше, чем в годовом исчислении. -год и 21% кв / кв; Производство аккумуляторных батарей в первом квартале 2018 года составило 8,6 ГВт / ч, увеличившись на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, ожидается, что оно вырастет на 30-50% во втором квартале и продолжит расти. Поскольку политика субсидирования будет принята до праздника Весны, она будет реализована в середине июня, и в настоящее время она находится в буферном периоде. Электромобиль захватывает рынок и продолжает бродить. Мы ожидаем, что спрос на батареи значительно вырастет. Кроме того, из-за ожидаемой полноты текущая скорость работы ведущих производителей аккумуляторных батарей восстановилась до 70% и продолжает постепенно улучшаться. Уровень благосостояния выше, чем ожидалось, и в 2017 году наблюдается тенденция к высокому росту.

Нельзя игнорировать глобальную тенденцию электрификации. Электрификация была изменена с китайского правительства и Tesla на традиционный автомобильный гигант Volkswagen, Mercedes-Benz и BMW. Разрыв между спросом и предложением литиевых батарей огромен, и их расширение превзойдет ожидания. По нашим оценкам, глобальный объем продаж электромобилей в 2020 году составит 5-6 миллионов единиц, что соответствует спросу на литиевые батареи мощностью 200-250 ГВтч, а общая потребность в оборудовании составит около 70 миллиардов юаней. В то же время, поскольку субсидирование китайских автомобильных компаний закончится к концу следующего года, расширение ведущих зарубежных мощностей превысит ожидания в 2018 году (совокупное расширение LG, Panasonic, Samsung SDI и т. Д., Как ожидается, превысит 25 ГВтч, с темпами роста более 60% в годовом исчислении). Оборудование компаний в системе поставок компенсирует краткосрочные колебания в отечественной промышленности.

В дополнение к факторам, влияющим на график расширения, лидер в области оборудования для литиевых батарей приветствует новый виток цикла быстрого роста! Листинг CATL и аккумуляторного бизнеса BYD является важным фактором, влияющим на расширение двух гигантов с четвертого квартала 2017 года. В 2018 году CATL построит 24 производственные линии, а BYD планирует увеличить производство примерно на 10 ГВтч. С наступлением этих двух важных событий мы считаем, что прогресс в расширении производства CATL и BYD ускорится, ожидается, что отрасль скоро выйдет на пик торгов, оборудование для литиевых батарей откроет новый раунд цикла высокого роста.

Страница содержит содержимое машинного перевода.